账本 05｜
养老要准备多少：基本养老金、企业年金和个人养老金

养老要自己准备的，
是社保和年金发不到的那一段差额。

打开社保的手机应用，能看到个人账户里攒了多少钱，比如十几万；却看不出退休以后每个月能领多少，更看不出够不够花。于是很多人对养老的感觉，要么是「反正有社保」，要么是「社保靠不住，得自己存一大笔」，两种感觉都没有数字撑着。

养老这件事，其实可以算得相当具体：先用公式估出退休后基本养老金和年金大概能发多少，再和退休后每月要花的钱比，中间的差额，就是要自己准备的部分。收入越高的家庭，社保能替代的比例越低，这个差额往往越大。

上一篇讲了怎样从目标倒推每月存多少，用教育金和财务自由数字做了例子。养老也用同样的倒推方法，不同的是，社保会替你付一部分，所以要先把这一部分估出来。这一篇想讲清楚三个支柱各管什么、基本养老金怎么估、2025 年起实施的延迟退休改了什么、个人养老金对谁划算，最后给一张能套用自己数字的缺口估算表。

一、三个支柱，各管一段

中国的养老保险体系通常被分成三个支柱：

一个家庭的养老收入，就是这三层叠起来，再加上自己另外存的钱。这一篇按这个顺序，一层一层往上估。

二、基本养老金怎么估

城镇职工的基本养老金，主要由两部分组成：

这几个词，用大白话说：

• 当地上年度在岗职工月平均工资：你退休前一年，当地在岗职工的平均月工资，下面简称「当地平均工资」。它会随着整个社会的工资上涨而上涨。
• 本人指数化月平均缴费工资：把你每一年的缴费基数除以当年的当地平均工资，得到一个倍数，叫缴费指数；把各年的缴费指数平均一下，再乘以退休时的当地平均工资。缴费指数是 1，说明你一直按当地平均工资交；是 2，说明一直按两倍交。
• 缴费年限：累计交了多少年。交满 1 年，基础养老金多发 1%。
• 计发月数：个人账户里的钱分多少个月发完。60 岁退休对应的是 139 个月；按 2024 年的延迟退休办法，个人账户养老金根据个人退休年龄、个人账户储存额等因素确定，退休越晚，计发月数越少，每月领得越多。

1997 年以前就参加工作的人，还会有一部分过渡性养老金，各省的算法不一样，这里不展开。

缴费基数有上下限，各省按当地平均工资核定；个体工商户和灵活就业人员参加职工养老保险，可以在全口径城镇单位就业人员平均工资的 60% 到 300% 之间自己选缴费基数。

把公式套进几种典型的情况，结果会更直观。下面假设缴费 35 年、按 60 岁的 139 个月计发、个人账户的增值速度和工资增长差不多，当地缴费基数的上限是平均工资的 3 倍，结果用「当地平均工资的倍数」表示：

这张表说明了两件事。第一，交得越多、越久，领得越多，按上限交的人，领到的钱是按下限交的三倍多。第二，收入越高，社保能替代的比例越低。如果一个人的实际收入是当地平均工资的 5 倍，缴费基数按 3 倍封顶，他退休后领到的 1.43 倍平均工资，只相当于退休前实际收入的 28.5% 左右。高收入家庭的养老缺口，大多来自这里。

这张表做了不少简化，真实的数字还取决于个人账户每年的记账利率、各地的过渡办法和每年的养老金调整。它的用处是给你一个数量级，以及看清楚哪几个变量最重要。

三、延迟退休改了什么

2024 年 9 月 13 日，全国人大常委会通过决定，批准《国务院关于渐进式延迟法定退休年龄的办法》，自 2025 年 1 月 1 日起施行。要点有五条：

按这个节奏，越年轻的人，退休年龄延迟得越多。男职工大约要到 1976 年下半年出生的这一批，才完全延迟到 63 岁；具体到哪年哪月出生对应多少岁，可以查《办法》附件里的对照表。

另外一条容易被忽略：领取失业保险金、而且距离法定退休年龄不足一年的人，领取失业保险金的期限延长到法定退休年龄。

放到养老规划里，延迟退休带来三个变化：

• 缴费的年头更长了。 基础养老金按缴费年限算，多交三年，就多三个百分点；个人账户也多攒了三年，计发月数还更少。只看每月能领多少，大多数人会领得更多。
• 开始领的时间更晚了。 退休以后领取的年头相应缩短。
• 如果你打算早于法定年龄停止工作，中间这几年既没有工资，也还不能领养老金，要靠自己的钱撑过去。这段「过桥」的钱，按《账本 04》的方法单独算一个目标。个人养老金一般也要到领取基本养老金的年龄才能领，帮不上这段的忙。

四、替代率：一个数看出缺口

替代率，指退休后第一年领到的养老金，占退休前收入的比例。第二节那张表的最后一列，就是一种替代率。它的用处在于，一眼就能看出退休后的收入会比现在少多少。

用替代率的时候，要留意两件事。第一，分母不同，结果差很多：是按缴费工资算，还是按实际收入算；是税前，还是税后。前面那个收入是平均工资 5 倍的人，按缴费工资算替代率接近一半，按实际收入算不到三成。第二，替代率只说了收入那一头，没说花钱那一头。

所以我会建议，估养老缺口时从支出出发，这比套用收入的某个百分比更贴近你家的实际。拿出《账本 01》的现金流量表，按退休后的样子改一遍：

• 会减少的：房贷如果到时候还清了，月供没了；通勤、工作相关的开销减少；为养老和孩子存钱的那部分，也不用再存了。
• 会增加的：医疗支出，退休头几年可能更多的旅行和爱好，再往后可能的照护费用。
• 可能还在的：对子女或者父母的支持。

改完之后得到的每月支出，按今天的价格，就是缺口估算的起点。

五、第二支柱：先弄清自己有没有

企业年金由单位自愿建立，按 2005 年国务院的决定，具备条件的企业可以为职工建立企业年金，基金完全积累，采取市场化的方式管理和运营。所以有没有、缴多少，取决于你所在的单位，可以问人事部门，或者查年金管理机构寄来的账户对账单。

机关事业单位的职业年金规则统一一些。按 2015 年的《机关事业单位职业年金办法》，单位按工资总额的 8% 缴费，个人按本人缴费工资的 4% 缴费，单位缴费按个人缴费基数的 8% 记入本人账户，两部分加起来，相当于每年把缴费工资的 12% 存进年金账户。退休时可以选择按月领取，也可以一次性购买商业养老保险产品。

有年金的人，把账户余额记进资产负债表的受限资产里，估算养老缺口的时候，把它预计每月能发的钱算进来。年金账户的投资收益和规则各不相同，余额按真实收益 1% 到 2% 往后推，偏保守一些更稳妥。

六、第三支柱：个人养老金对谁划算

个人养老金是 2022 年 11 月起先在 36 个城市（地区）实施、2024 年 12 月 15 日起在全国全面实施的一项制度。主要规则，截至 2026 年 9 月：

后三种提前领取的情形，是 2025 年 9 月 1 日起实施的新规定。

它的好处，主要来自税率差：缴费时按你的适用税率少交税，领取时只交 3%。所以划不划算，几乎只看你现在的个税适用税率。每年缴满 12,000 元：

自己的适用税率，可以在去年个税年度汇算的计算结果里看到。表里没有算账户的投资收益：领取时的 3% 是按领取的全部金额收的，账户涨得越多，交的税也越多，但相对于缴费时省下的税，这部分通常不大。

举个例子。一个 30 岁的人，适用税率 20%，每年缴满 12,000 元，一直缴到 63 岁，一共 33 年。如果账户按真实收益 2% 增长，退休时约有 56.4 万元（按今天的价格），领取时按 3% 交税约 1.7 万元；33 年里缴费时少交的税合计约 7.9 万元。

代价是流动性：这笔钱要锁到领取基本养老金的年龄，对一个 30 岁的男性来说，是三十多年。所以我会这样排：

• 适用税率 10% 及以上、活钱和稳钱都已经填满的，每年缴满，把它当作长钱的一部分。
• 不交个税或者适用 3% 的，税上省不到什么，钱又被锁住，意义不大。
• 还在补活钱和稳钱的，先补账户，个人养老金可以晚几年再开始。

还有一点要留意：账户开了、钱缴了，默认往往只是存着。如果它是你长钱的一部分，就按长钱的逻辑去选产品，比如目录里的指数基金，股债怎么配见《配置 04》。只放储蓄存款的话，得到的主要就是那份税收优惠。

七、缺口估算：一张能套用的表

把前面几节合起来，按下面六步算，就能得到一个自己的养老缺口。所有金额都用今天的价格。

第 E 步的系数，取决于退休后要覆盖多少年，以及这笔钱在退休后的真实收益：

覆盖年数，我会建议至少算到 90 岁。如果想换成提取率的思路，25 年、真实收益 1% 的系数 22.0，大致相当于每年取出约 4.5%；提取率的前提和局限，在《账本 04》里讲过。

算例。 一个 35 岁的人，在一个当地平均工资每月 1 万元的城市工作，一直按两倍平均工资缴费，预计缴到 63 岁，一共 33 年，没有年金。

• B，基本养老金：基础养老金 ＝（1 万 ＋ 2 万）÷ 2 × 33% ＝ 4,950 元；个人账户每年攒下 2 万 × 8% × 12 ＝ 1.92 万元，33 年约 63.4 万元，除以 139，约 4,558 元。合计约 9,508 元。
• A，退休后每月支出：1.5 万元。
• D，每月缺口：约 5,492 元，一年约 6.6 万元。
• E，从 63 岁覆盖到 88 岁，25 年，真实收益按 1%：6.6 万 × 22.0 ≈ 145 万元。
• F，现在还没有为养老单独存钱，距离退休 28 年：

如果这个人每年缴满个人养老金，每月 1,000 元就可以从这笔里出，同时拿到税收优惠；剩下的部分，放进自己的长钱账户。

八、容易高估或低估的地方

• 缴费基数和断缴。 灵活就业的人如果一直按 60% 的下限交，或者中间断了几年，基本养老金会比按工资足额交的人少很多。这在第二节的表里能看出来。
• 个人账户余额。 社保手机应用里能查到现在的余额，用它代替公式里的估算，结果更准。
• 养老金每年的调整。 上面的算法假设养老金大致能跟上物价，退休后的购买力不缩水。这是规划用的假设，实际的调整由国家每年确定。
• 寿命。 计发月数用的是一个平均值，个人账户发完之后，养老金是否继续、怎样继续，按国家规定执行；对自己准备的那部分钱来说，活得比预期长，是最需要提前留余地的风险。
• 医疗和照护。 这两项在八十岁以后往往会明显增加，A 里最好单独留一行。
• 夫妻两个人。 分别算各自的基本养老金，再合起来和家庭支出比，缺口要按家庭算。

可以怎么做

1. 查一次自己的社保记录。 在社保手机应用里看累计缴费年限、个人账户余额和历年缴费基数，算出自己大概的平均缴费指数。
2. 用第二节的公式估出基本养老金。 当地平均工资可以查本省人社部门公布的数，按今天的价格算。
3. 问清楚有没有年金。 有的话，把余额记进资产负债表，估出每月能领的钱。
4. 把现在的现金流量表改成退休后的版本。 得到退休后每月支出。
5. 按第七节的六步，算出自己的养老缺口和每月要存的钱。 夫妻分别算，再合起来。
6. 看一眼自己的个税适用税率。 10% 及以上、活钱和稳钱已经填满的，可以考虑每年缴满个人养老金，并且按长钱的逻辑挑选产品。

算完这一遍，养老就从一团模糊的担心，变成了一个有具体金额的目标。离退休还远的人，时间正站在你这一边；已经不远的人，早一年看清这个数，也就多一年从容调整的余地。

参考

• 全国人民代表大会常务委员会（2024）：关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定（附《国务院关于渐进式延迟法定退休年龄的办法》）
• 国务院（2005）：国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定（国发〔2005〕38 号）
• 国务院（2014）：国务院关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见（国发〔2014〕8 号）
• 国务院办公厅（2015）：机关事业单位职业年金办法（国办发〔2015〕18 号）
• 国务院办公厅（2019）：降低社会保险费率综合方案（国办发〔2019〕13 号）
• 国务院办公厅（2022）：关于推动个人养老金发展的意见（国办发〔2022〕7 号）
• 人力资源社会保障部等五部门（2024）：关于全面实施个人养老金制度的通知（人社部发〔2024〕87 号）
• 上海市人民政府（2026）：个人养老金一次搞懂（附热点问答）
• 财政部、国家税务总局（2024）：关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告（2024 年第 21 号）
• 人力资源社会保障部等五部门（2025）：关于领取个人养老金有关问题的通知（人社部发〔2025〕39 号）
• 国家统计局（2026）：中华人民共和国 2025 年国民经济和社会发展统计公报