全球 03｜
持有美股的美国税：股息预扣、W-8BEN 与遗产税

卖出赚的价差，美国通常不收；
留在身后的美国股票，美国可能要收。

2026 年，一位美国公民去世，遗产里头 1500 万美元不用交美国联邦遗产税。一位中国人去世，如果他名下的美国股票超过 6 万美元，家人就要向美国税务局申报遗产税，税率最高 40%。同样是一笔美国股票，两边的门槛差了两百多倍。

持有美股，美国这一侧的税主要是三件事：股息会被预扣多少；W-8BEN（美国税务局的一张外国身份证明表）决定你适用哪个税率；以及很多人从没想过的美国遗产税。卖出股票赚的价差，非美国居民通常不用交美国税。把这三件事弄清楚，再看看爱尔兰注册的 ETF（交易型开放式指数基金）为什么常被拿来讨论，就够用了。

上一篇讲了钱怎样合规地去到海外，这一篇讲持有美国资产之后，美国这一侧会收哪些税。中国这一侧的申报，在《传承 03》里讲。

一、美国先判断你是谁

美国税法把人分成美国公民、居民外国人和非居民外国人。拿着中国护照、住在中国、没有绿卡、一年里在美国待的时间也不多的人，通常是非居民外国人。这篇讲的都是这类人的情况。在美国读书、工作的那几年，你可能在税法上算美国居民，规则不一样；中国这一侧怎么判断税收居民，见《传承 02》。

美国税务局（IRS，Internal Revenue Service）对非居民的基本规则是：外国人从美国取得的大多数收入，按 30% 征税；美国税法本身有更低的规定，或者你所在的国家和美国签了税收协定的，可以降低甚至免除。

这笔税的收法叫预扣：钱到你手上之前，付款方或者券商先把税扣下来交给美国税务局，你收到的已经是扣完税的数。所以大多数人不用自己去美国报税，但扣得对不对，要自己看。

二、四种收入，待遇差别很大

非居民持有美国资产，常见的收入有这几种：

按美国税务局给外国人的税务指南，一年里在美国待满 183 天的非居民，卖出资本资产的净收益要按 30% 或协定税率交税；待不满的，这类价差通常不在美国征税。

从这张表能看出，对一个长期持有指数基金的非居民，美国每年实际在收的，主要是股息那一块。股票涨了、卖出赚了钱，美国这一侧通常不收；美元现金和国债的利息，通常也不收。所以下面花最多篇幅的，是股息和遗产税。

以上都是美国这一侧。作为中国税收居民，这些股息、利息和卖出收益在中国一侧怎么申报、在美国被扣的税能不能抵免，见《传承 03》。

三、股息预扣：30%、10% 和 15% 是怎么来的

税收协定是两个国家之间签的避免重复征税的协议，其中一项内容，就是约定一国居民从另一国拿到股息时，来源国最多扣多少税。

美国税务局的协定税率表里，几个和中文读者关系最大的数字是这样的：

• 没有协定，或者没有申请协定待遇：30%。
• 中国税收居民：10%。1984 年签订、1987 年生效的中美税收协定第九条写明，股息的受益所有人是中国居民时，美国征的税不超过股息总额的 10%。受益所有人，指真正享有这笔股息的人，替别人代持的名义持有人不算。
• 香港居民：美国和香港之间没有所得税协定，美国税务局的协定列表里没有香港，所以按 30%。中美协定里的「中国」，指适用中国税法的地区，香港有自己的税制，不在其中。
• 爱尔兰居民：一般情况下 15%。这个数字在第六节会用到。

用一个假设的例子算一下。假设你持有 20 万美元跟踪标普 500 的美国 ETF，每年股息率按 1.2% 算，一年股息 2,400 美元：

一年差 480 美元，看起来不多。可这笔钱每年都在差，而且被多扣的那部分本来可以继续再投资。股息越高的资产，比如红利类基金，差得越多。

每一笔被扣了多少，有据可查。美国这一侧的预扣对应的是 1042-S 表（外国人美国来源收入预扣表），可以每年向券商要一份这张表或对应的税务报表，看清这一年拿到多少股息、被扣了多少税，留存下来，中国一侧申报时也用得上。

四、W-8BEN：决定扣多少的那张表

W-8BEN 的全称是「为美国预扣税目的提供的受益所有人外国身份证明」（Certificate of Foreign Status of Beneficial Owner for United States Tax Withholding）。它的作用很简单：告诉付款的一方「我是外国人，是这笔钱真正的所有人，我住在哪个国家」，需要的话再加一句「我申请某个税收协定的待遇」。

几件要知道的事：

• 交给谁：交给向你要这张表的券商或付款方，不用交给美国税务局。在美国券商或境外券商开户时，通常就是开户流程里的一步。
• 管多久：从签字那天起，到之后第三个日历年的最后一天。比如 2026 年 10 月签的，有效到 2029 年 12 月 31 日。
• 情况变了要更新：搬家换了国家、税收居民身份变了，要在 30 天内告诉券商，重新填一张。
• 纳税人识别号：表上要填你税收居民所在地发给你的纳税人识别号。按经济合作与发展组织公布的信息，用中国居民身份证的个人，纳税人识别号就是身份证号。
• 不交会怎样：可能按 30% 的外国人税率，或者美国的备用预扣税率被扣。
• 当前版本：截至 2026 年 9 月，美国税务局使用的仍是 2021 年 10 月修订的版本。

填之前，可以对照这张检查表：

1. 第一部分的国籍、永久住址，和你真实的情况一致。
2. 纳税人识别号填对了。
3. 如果你是中国税收居民，第二部分的协定国家写中国；税收居民身份在别处的，这一部分按真实情况填，没有协定就空着。
4. 签了名、写了日期，并且记下了到期日。

最后一条最容易被忽略。很多人开户时填过一次，三年后表格过期，股息又开始按 30% 扣，自己却没发现。

五、美国遗产税：6 万美元这条线

遗产税是人去世时，对他留下的财产征的税。美国对非美国公民、非美国居民的规则是：只看他在美国境内的资产，也就是所谓「美国所在地资产」。

哪些算美国资产。 按美国税务局的说明，主要有美国房产、位于美国的有形财产，以及美国的有价证券等无形财产。股票的规则很明确：不管股票凭证放在哪里，美国公司的股票都算美国资产。美国注册的 ETF 和共同基金，本身就是美国的公司，所以也算。这里有一个容易误会的地方：哪怕一只美国 ETF 里装的全是美国国债，它的份额照样算美国资产。只有 2005 到 2011 年之间去世的人，才可以按基金持有的资产比例把一部分算到境外，这条规则已经过期。

哪些不算。 能产生组合利息的证券，比如直接持有的美国国债；和美国生意无关的银行存款；以及某些人寿保险的赔付。所以同样是短期美国国债，直接持有不算美国资产，通过美国注册的国债 ETF 持有就算，美元现金放在哪种工具里，遗产税上的结果并不一样。美元现金工具的其他差别，见《工具 01》。

门槛和税率。 去世时美国资产加上调整后的应税赠与（生前按美国赠与税规则要计入的那部分），不超过 6 万美元的，通常不用申报也不用交税。超过的，遗产执行人要在去世后 9 个月内提交 706-NA 表（非居民遗产税申报表）。税率按美国统一税率表从 18% 到 40% 累进，非居民可以抵减的统一抵免额一般是 13,000 美元，正好对应前 6 万美元的税。美国和十几个国家签了遗产税协定，名单里没有中国，也没有香港。

用统一税率表估算一下，假设没有其他可扣除项目：

这张表是粗略的估算，实际结果还取决于可扣除的项目和具体情况，但量级很清楚：持有几十万美元美股的家庭，美国遗产税可能是比股息税大得多的一笔。

这也是最常被忽略的一项。大家讨论股息税讨论得很细，很少有人想过这些股票在自己身后会经历什么：家人要知道账户在哪里，要在美国完成申报，往往还要找美国的专业人士帮忙。

六、爱尔兰注册的 ETF：把美国这一道税挪进基金里

讨论美股税务时，常有人提到「爱尔兰注册的 ETF」。它们大多是 UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities，欧盟可转让证券集合投资计划，一套欧盟的公募基金标准）基金，注册在爱尔兰，多在欧洲的交易所上市，很多跟踪的就是标普 500 这样的美国指数。

它的机制分两层：

1. 美国公司付股息给爱尔兰基金。基金通常是爱尔兰的税收居民，按美爱税收协定，爱尔兰居民从美国公司拿股息，一般情况下美国最多扣 15%。所以这一道税在基金里面就扣掉了，体现在基金净值上，你在账单上看不到。
2. 爱尔兰基金付给你。爱尔兰对这类投资基金实行「总额滚存」的制度，基金本身的收入和收益每年不交爱尔兰税；在交易所交易、通过认可的清算系统持有的 ETF 份额，或者持有人是提交了声明的非爱尔兰居民，基金也不用替爱尔兰扣税。

遗产税上，两层结构的差别更大。美国税务局的规则是，美国公司的股票算美国资产，其他公司的股票算境外资产。爱尔兰基金的份额，是一家爱尔兰公司的份额，不在美国遗产税的范围里。爱尔兰这一边，按它的资本取得税法，赠与人和受益人都不在爱尔兰定居、也没有在爱尔兰常住的，投资基金的份额免税。

把两种 ETF 放在一起比：

这张表里有一处要留意：对中国税收居民，爱尔兰 ETF 在股息税上反而多扣一点，15% 比 10% 高。它的好处主要在遗产税；对香港居民，股息税和遗产税两头都有好处。

还是用 20 万美元、股息率 1.2% 的例子：中国税收居民持有爱尔兰 ETF，一年在基金里被扣约 360 美元，比美国 ETF 多约 120 美元；但同样 20 万美元的美国 ETF，在第五节的估算里，对应的美国遗产税约 41,800 美元。一边是每年确定的一点点，一边是概率不大、发生了却很大的一笔，怎么取舍，要看你的资产规模、年龄和家庭安排。

还有两点要看清楚。第一，爱尔兰 ETF 和美国 ETF 是两只不同的基金，费率、规模、流动性和交易币种都要单独比，挑选方法见《工具 05》。第二，对住在中国内地的人，能直接买到爱尔兰 ETF 的合规通道很有限，QDII 基金替你选好了投资什么，跨境理财通不能买交易所上市的产品，境外券商账户正在集中整治，详见《全球 02》。累积型份额在中国一侧怎么处理，见《传承 03》。

一点边界

W-8BEN 上的每一项都是你签字确认的声明。税收居民身份、住址和纳税人识别号要如实填写。身份不符合却申请中美协定待遇，或者身份变了不更新，都会带来补税和更麻烦的后果。

遗产税的规划，比如用信托、公司或保险来安排持有方式，牵涉美国、中国，有时还有第三地的法律和税，个案差别很大，需要跨境税务和法律方面的专业人士一起看。国内的传承工具怎么选，见《传承 05》。这篇引用的规则截至 2026 年 9 月，美国的税法和表格会调整，办理之前以美国税务局的最新页面为准。

可以怎么做

1. 查一下 W-8BEN 的状态。登录券商账户，看表格是否有效、哪天到期，国家、住址、纳税人识别号是否正确，把到期日记进日历。
2. 看一笔股息的扣税记录。找最近一次派息，看被扣的是 10% 还是 30%。和你的身份对不上的，联系券商更正。
3. 算一算自己的美国资产。把美国股票、美国注册的 ETF 和基金、在美国的房产加起来，看是否超过 6 万美元，再用第五节的表估算一下量级。
4. 金额比较大的，认真比一次两种结构。用第六节的表，按自己的身份算一算股息税和遗产税的差别，必要时请专业人士一起看持有方式。
5. 给家人留一份账户清单。写清楚账户在哪家机构、大概有多少、怎样联系，放在家人找得到的地方。这一步不花钱，却能让身后的事少走很多弯路。

如果你刚发现自己的股息一直被扣 30%，不必懊恼太久。补一张 W-8BEN，之后的股息就会按协定税率来扣；之前多扣的部分能不能退回，可以先问问券商。

参考

• 美国税务局：NRA Withholding
• 美国税务局（2025）：Publication 519, U.S. Tax Guide for Aliens
• 美国税务局：Tax Treaty Tables；Table 1: Tax Rates on Income Other Than Personal Service Income（Rev. May 2023）；Table 3: List of Tax Treaties
• 美国税务局：中美关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定（英文本）；美爱税收协定（英文本）
• 美国税务局：About Form W-8 BEN；Instructions for Form W-8BEN（Rev. October 2021）
• OECD：Information on Tax Identification Numbers: China
• 美国税务局：Frequently asked questions on estate taxes for nonresidents not citizens of the United States；Instructions for Form 706-NA；Instructions for Form 706
• 美国税务局：What's new: Estate and gift tax；Estate & gift tax treaties (international)
• 爱尔兰税务局：Tax and Duty Manual Part 27-01A-02: Investment Undertakings；CAT Manual Part 9: Exemptions